天樞觀察：云南上市公司2022年業績預告綜述
來源：云南天樞玉衡
發布時間：2023-07-11
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上市公司年報預告披露完畢，預計2022年年報業績仍處底部區間，盈利面快速下降階段接近尾聲。
根據A股目前財報披露規則，年報業績預告需要在1月31日前有條件強制披露，且強制披露的公司都滿足下列條件之一：（1）凈利潤為負；（2）凈利潤扭虧為盈；（3）盈利且凈利潤與上年同期+/-50%以上；（4）扣非凈利潤為負且主營收入低于1億元；（5）期末凈資產為負；（6）被實施退市風險警示。
因此，年報預告往往包含上市公司業績重大變化信息。
來源：根據公司業績報告整理
上述29家企業中，云南銅業預告凈利潤同比增長上限和下限均為最高，分別達185%、139%。根據預告，去年云南銅業凈利潤約15.5億—18.5億元。云南銅業稱，報告期內公司緊抓市場機遇，突出價值創造，有效控制成本費用，實現經營業績的穩步增長。
表2.云南上市公司2022年度業績預告凈利潤排名情況
資源型企業為代表的云南銅業、云天化、川金諾等受益于2022年全球地緣沖突帶來的商品價格上漲，致使企業凈利潤快速上漲。
有人歡喜，有人憂。有部分性資源加工企業，例如：錫業股份、云煤能源等，則是因為上游大宗商品價格劇增，致使利潤侵蝕從而產生虧損。
資源型企業受益于外部因素，而其他4家新能源產業的恩捷股份、南網儲能、華能水電、云南能投等受益于國內新能源產業的高景氣，從而帶來行業快速發展的機遇。
作為業績預告里的老幺，云內動力表述其業績大幅虧損的原因是：1、2022年，商用車受前期環保和超載治理政策、疫情、油價處于高位等疊加因素影響，整體需求放緩。根據中汽協反饋數據，2022年，商用車產銷同比分別下降31.9%和31.2%，車用柴油機行業累計銷量同比下降31.55%。公司柴油發動機產銷量和收入同比均呈現下滑。2、公司車用發動機均為四氣門發動機，而其他競爭對手大多為兩氣門發動機，較其他競爭對手相比公司車用發動機屬高端系列發動機。鑒于車用發動機國六排放標準自2021年下半年起全面實施，公司2021年上半年同時生產銷售國五、國六發動機，下半年全面生產銷售國六發動機，2022年則全年均生產銷售國六發動機，與國五發動機相比，國六發動機零部件成本較高，毛利率相對較低。加之受疫情等因素影響，市場購買力不足，公司發動機銷量下降，因銷量下降，單臺發動機固定費用分攤成本上升，導致經營成本總體上升。另外，公司為搶占市場，加大了促銷力度，導致公司發動機產品毛利率為負值。3、受宏觀經濟及疫情影響，一定程度上影響了汽車廠的銷售回款，另外，公司為進一步搶占國六柴油機市場，適當延長了貨款的賬期，年末應收賬款的賬齡整體增加，公司根據信用風險及減值模型，對應收賬款預期信用損失進行測試，計提信用減值損失較上年增加。4、公司根據存貨現狀，結合產品售價、銷售稅費、加工成本對存貨進行了減值測試，由于公司發動機產品毛利率為負值，本年計提存貨減值損失金額較上年增加。
旅游行業因2022年疫情影響，延續了2021年的頹勢，不過在四季度放開后，有望在2023年的一季報迎來一波業績修復預期。
總的來說，新舊能源表現亮眼，其他行業受市場因素較大。29家預告里，12家業績預增和2家扭虧為盈在2022年里難能可貴。讓我們一起期待年報的最終表現。
2022年A股年度業績預告盤點
截至2月4日，已有2655家上市公司披露年度業績預告，其中663家預增，136家略增，27家續盈，231家扭虧，合計1057家公司報喜，占比39.81%。業績報喜公司中，有930家預計凈利潤超億元，590家預計凈利潤增幅超100%。
此外，有603家預減，986家預虧，合計1589家公司全年業績報憂。業績報憂公司中，有658家預計凈虧損超億元，1193家預計凈利潤降幅超50%。另外，有9家公司業績預告類型為不確定。
新能源
從各板塊來看，新能源靠高景氣實現高增速，舊能源靠沖突實現凈利潤大增。
受益于地緣政治沖突，國際大宗價格飆漲。業績規模居前的中國石油、中國海油預計凈利潤分別為約1450億元至1550億元、1396億元至1436億元，分別同比預計增長57%至68%、99%至104%。兩家企業均表示，業績上漲受益于國際原油價格上漲等因素。主打煤炭能源的中國神華也預計2022年凈利潤約為687億元至707億元，同比增長37.1696%-41.1628%。此外，陜西煤業、兗礦能源等凈利潤也預增50%以上。
新能源產業鏈中，2022年全年鋰礦價格維系在50萬元/噸上方。上游的贛鋒鋰業、天齊鋰業、鹽湖股份等凈利潤遠超中下游的寧德時代、比亞迪。
新能源車企龍頭比亞迪去年的經營業績也表現不俗，其預計年度營業收入突破4200億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤160億元至170億元，同比增長425.42%至458.26%。當年，比亞迪新能源車銷量達到186.35萬輛，同比大增208.64%，超越特斯拉(TSLA.US)衛冕全球新能源汽車銷冠。
光伏行業來說的話，同樣是上游硅料價格高企，中下游組件和EPC電站運營的利潤受擠壓，得益于景氣度高企，行業龍頭通威股份、隆基綠能依然取得了凈利潤破百億的好成績。
醫藥板塊
九安醫療為代表的一批受益于新冠檢測相關業務的國內IVD企業，以凈利潤165億元至175億元的業績預期繼續領跑。但隨著12月放開之后，預計相關企業凈利潤增速將斷崖式下滑。而同樣與疫情密切相關的手套等健康防護類產品，則面臨較為激烈的市場競爭。相比2021年的高位基數，部分企業利潤有所下滑。
同樣與疫情相關的中藥行業，在國家多項利好政策支持下發展明顯，以嶺藥業、盤龍藥業、片仔癀均實現連續增長。主打咽喉類中成藥的嘉應制藥預計2022年歸母凈利潤為4200萬元至5200萬元，同比增長2743.02%至3419.94%。
受益于國際訂單流入，創新藥2022年的成績表現也較為亮眼。藥明康德2022年度營業收入實現創紀錄的業績增長，同比增長約71.84%。歸屬于本公司股東的凈利潤為881371.3萬元，與上年同期相比變動幅度為72.91%。
航空航運
在已披露業績預告的上市公司中，有967家企業預計2022年經營業績為虧損，其中653家上市公司凈利潤預計虧損過億，135家企業預計虧損超過10億元，13家企業虧損超過100億元，這些巨額虧損的公司中，前5名中有4家是航空公司。中國國航2022年預計虧損370億元到395億元，中國東航預計虧損360億元至390億元，南方航空預計虧損303億元到332億元， 海航控股預計虧損185億元至220億元。三大航空公司在公告中均提到了導致業績虧損的原因，上述三家公司均表示油價高企、全球疫情及匯率波動三大因素使行業發展受到挑戰。
房地產
在已披露的65家A股上市房企中，28家房企預計將實現盈利，占比超過4成；合肥城建等17家房企雖然盈利，但是大多出現了50%上的跌幅。44家房企業績出現同比下降，其中36家房企凈利潤預虧，總預虧額約1220億-1534億元。
不過，盡管過半房企業績預虧，但也有如大名城、華夏幸福、冠城大通等房企實現扭虧為盈。值得一提的是，有著國資背景的房企如華僑城A、首開股份、大悅城等在2022年出了首次虧損。具體來看，華僑城A預計虧損80億-110億元，首開股份虧損10億元-15億元，大悅城預計虧損27.8億元至29.8億元，
預期虧損規模最大的為榮盛發展，其預期虧損中間數為220億元，藍光發展則虧損219.4億元。
消費
在目前已公布業績的白酒上市公司中，貴州茅臺一騎絕塵。其2022年營收預計為1272億，同比增長16.2%，凈利潤為626億元，同比增19.33%。山西汾酒以79億左右凈利潤排名第二，同比增加49%左右，2022年山西汾酒營收為260億，同比增加30%左右。扣除非經常性損益后的凈利潤為79億左右，同比增加49%左右。
但三文魚第一股佳沃食品確出現業績暴露，其在1月30日晚間發布業績預告稱，全球通貨膨脹壓力持續傳導至公司各業務環節，導致人工、運維、服務等成本上漲，谷物、油脂等大宗原材料商品價格上漲，多因素疊加致公司成本費用同比上漲。加上對因并購智利子公司AustralisSeafoodsS.A.股權形成的商譽進行了減值測試，公司預計2022年凈利潤虧損10億元至16億元。值得注意的是，公司2022年前三季度凈利潤為0.87億元，這意味著四季度凈利潤虧損超過10億元。
首批退市企業
隨著業績預告落地，2023年首批退市企業名單也即將出爐。
在963家虧損企業中，有88家是風險警示股，包括35家被實施退市風險警示，53家被實施其他風險警示。伴隨著年度業績區間的揭曉，2023年首批財務退市企業名單也逐漸清晰，*ST凱樂、*ST金洲兩家公司開啟了作別A股之路。由于觸及交易類退市指標，兩家公司股票從2月3日起停牌，等待滬深交易所作出終止上市決定。*ST西源、*ST輔仁、等多個風險警示股延續虧損，或將在兔年告別A股市場。
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